2020年新冠疫情對宏觀經濟和物流運行造成重大沖擊，黨中央、國務院審時度勢開展疫情防控，多措并舉恢復生產生活，2021年上半年物流運行沿著穩步復蘇軌跡行進，主要總量指標高于疫情之前水平。社會物流總需求趨穩，上半年社會物流總額150.9萬億元，可比增長15.7%，其中工業和居民消費物流需求壓艙石作用繼續鞏固，進口物流實物量保持增勢，物流市場規模繼續擴大。
展望下半年，疫情防控保持常態化，物流的保障性作用更加凸顯，基礎性、戰略性作用繼續增強。在上年基數基礎上，全年物流增長“前高后低”，初步預計社會物流總額全年增長在9-10%。
一、物流運行基本特征
（一）工業民生消費推動物流總需求恢復性增長
從總量和增速來看，數據均高于疫情之前的2019年同期。上半年，全國社會物流總額150.9萬億元，按可比價格計算，同比增長15.7%（上年同期為-0.5%），兩年平均增長7.3%，比一季度的兩年平均增速加快0.1個百分點。
分結構看：民生消費相關的物流需求較快增長；工業品物流需求增長超預期，工業品物流總額現價增長超過20%，剔除價格因素，可比增長15.9%，工業品物流需求和民生物流需求拉動社會物流總額增長14.8%，增長貢獻率達到94.4%；進口物流需求現價高速增長，但剔除價格因素，物流實物量增長趨緩；反映逆向物流的再生資源物品物流需求增速超過50%。
（二）內需外需同時發力工業品物流需求快速增長
上半年，工業品物流總額同比增長15.9%（去年上半年為下降1.3%），兩年平均增速為7%，較一季度加快0.2個百分點，當月工業品物流總額增長 8.3%，保持較快增速。工業品物流總額快速增長主要來自于國內需求回升和國際需求高漲。
國內方面，上半年制造業持續平穩恢復，制造業PMI均值為51.1%，保持在50%以上，制造業物流需求同比增長17.1%，兩年平均增速為7.5%。制造業中，裝備制造業、高技術制造、消費品和原材料工業物流需求兩年平均分別增長11%、13%、5%和6%，重點行業醫藥制造業兩年平均增長14.9%，工業機器人、集成電路、微型計算機設備產量大幅增長，比去年同期增長30-60%，新動能效應明顯。
海外方面，新興經濟體新一輪疫情爆發后供應鏈斷鏈風險加劇，東南亞、南亞等地產能利用率短時間難以提升，我國產業鏈優勢得以放大，帶動醫療防疫、電氣機械、耐用消費品和專用設備出口。以醫療防疫類為例，上半年醫藥制造和化纖制造出口交貨值同比增長53.5%和51.8%，疫苗出口量同比增長18.4倍；消費品海外訂單暴增，上半年服裝、家具、體育用品、家用電器出口金額同比增長29.5%、51.3% 、83.1%和35.8%。
（三）大宗商品價格大幅上升，進口物流總額價增量緩
去年以來，大宗商品價格大幅攀升，上游鐵礦石、玻璃、化工原材料價格漲價向中間品和終端制造傳導，盡管采取政策措施抑制價格過快上漲，但上半年大宗商品價格均值仍處高位，以鐵礦砂為例，7月份1-24日青島港61.5%的澳礦均價1418.4元/噸，連續三個月在1400元以上，前七個月鐵礦石均價比去年同期漲幅達60.6%。由于進口品種大宗商品占比較大，受價格上升影響，上半年我國進口物流總額8.2萬億元，現價增長26%，剔除價格因素，進口物流總額可比增長僅為3.5%，主要貨類增長有所分化，鐵礦砂、天然氣進口量增長2.6%和23.8%，但煤炭進口量下降19.7%，此外，消費類進口物流需求維持高位，糧食、肉類進口量增長43.1%和7%。同時隨著基數上升，各月進口物流可比增長連續回落。
（四）疫情改變消費習慣，民生物流需求保持增長
疫情深度改變消費習慣和促銷慣性，傳統吃穿用需求放緩，醫療保健等健康需求增長，廠商促銷常態化旺季峰值趨于平滑，同時大數據、5G和人工智能推動消費場景深度融合，居家辦公生活場景激增，加速居民網絡消費需求復蘇。上半年，單位與居民物品物流總額同比增長17.8%，兩年平均增長13.9%，遠高于社會物流總額增長。上半年，實物商品網上零售額累計增長18.7%，兩年平均增長16.5%，比一季度加快1.1個百分點；實物商品網上零售額占社會消費品零售總額的比重為23.7%，比一季度提高 1.8個百分點。上半年電商物流運行指數中，總業務量指數和農村業務量指數均值為127.4點和125.1點，反映出電商物流總需求和農村物流需求訂單量增長均超過25%。
（五）物流市場規模繼續擴大，行業保持高景氣區間
上半年，物流業總收入達到5.7萬億元，同比增長22.8%，兩年平均增長9.3%，增速高于2019年同期，顯示物流供給進一步好轉，物流市場處于恢復期。從增長動能來看，新業態、新動能市場發展向好，電商快遞物流收入增速仍高于運輸、倉儲、商貿等傳統領域，帶動物流業總收入增長2個百分點；從構成看，運輸業仍是主要支撐，鐵路、公路等運輸收入對物流業收入貢獻率近七成。
上半年，物流業景氣指數平均為54.5%，位于較高景氣區間，二季度為55.9%，比一季度明顯回升，同時分項指數反映出物流業發展更趨平衡，新訂單指數和業務量指數差距不大，大中小微企業均位于較高景氣區間，變動方向基本一致。
中國物流景氣指數（LPI）
（六）物流服務價格海外暴漲，公路穩中有升
上半年，物流服務價格呈現明顯的內冷外熱特征。海運市場，受疫情影響國際航運運力縮減，港口擁堵進一步限制運力釋放，估計港口等候運力占比10%左右。主要航線價格持續堅挺，去年以來指數大幅上漲，上半年中國出口集裝箱運價指數均值1961.0點，同比上升133.7%，上半年中國沿海散貨運價指數均值1257.35點，同比上升29.0%，上半年波羅的海干散貨指數BDI均值2257.2點，同比增長2.29倍，航運市場供需失衡傳導至中歐班列，結果是量升價漲，今年上半年共開行7323列，同比增長43%；運送貨物70.1萬標箱，同比增長52%。國內道路運輸市場需求擴大，供需有所改善，運價穩中有升，中國公路物流運價指數一、二季度分別為99.8點和100.17點，上半年平均100.02點，比上年同期增長1.8%。
（七）持續推進政策落實，營商環境持續向好
營商環境是企業經營的重要保障，各部門持續推進政策落實。四部門開展道路限高限寬設施和檢查卡點專項整治行動。十八部門跨境貿易便利化專項行動，持續推進優流程、降成本、提效率，推進通關全流程電子化，跨部門“一船多證一次通辦”，今年5月全國進口整體通關時間為38.93小時，出口整體通關時間為2.12小時，分別較2017年壓縮60.03%和82.74%。公安部推進優化和改進城市配送貨車通行管理，幾項重點值得關注，一是完善電子通行證管理機制，4個城市試點電子通行碼，下半年試點擴圍，2022年計劃全國推廣；二是對貨車禁行、限行政策開展梳理、調整，督促地方建立正反饋機制；三是推進落實新能源和冷鏈等物流車量的通行權限。近期，交通部還擬出臺政策，從規范道路執法、依法規制平臺壟斷、暢通投訴舉報渠道、健全社會保障體系等方面改善貨運司機生存環境，強化貨車司機權益保障。
二、關注的問題
后疫情時代，風險和機遇并存，但更重要的是識別風險和確認風險，提高風險預判能力和策略調整能力。下半年，重點關注：疫情風險對復蘇的沖擊，外部經濟復蘇減弱出口替代效應，內部需求基礎需要鞏固，周轉不暢導致保管環節成本上升，企業微觀盈利偏弱和后勁不足。總體來看，外部重點關注疫情沖擊，內部重點關注物流需求變化、微觀活力和周轉不暢。
（一）物流需求內外條件發生變化
一是制造業出口物流需求減弱。全球經濟不會陷在泥潭中掙扎，一些國家實施財政和貨幣政策刺激經濟，提高人群接種比例，放開封鎖措施和社交限制，努力在艱難復蘇中提升供給，下半年制造業出口的外需替代效應或將減弱，對制造業物流需求造成一定影響。二是疫情加劇復蘇的不穩定性。從全球來看，歐美和南亞疫情仍在擴散過程中，貨場、港口和跨境節點持續擁堵，貨源、箱源和訂艙緊張的情況可能延續到四季度，國際貿易和產業鏈供應鏈的不穩定性顯著增加。三是國內消費尚未全面恢復至常態，各地散發疫情對餐飲、旅游、住宿、會展修復造成沖擊，消費較難恢復到疫情前水平。工業生產的需求端恢復要弱于生產，上半年制造業PMI新訂單指數均值為52%，低于制造業PMI生產指數0.7個百分點。
（二）社會周轉不暢警惕庫存上升
上半年，社會物流總費用同比增長20.1%，兩年年均增長7.4%，兩年平均增速略高于2019年平均水平。社會物流總費用與GDP的比率為14.7%，比今年一季度、2019年上半年高0.1個百分點，物流運行成本總體平穩。
實體經濟帶動運輸費用快速增長。去年二季度以來，生產普遍加速，制造業PMI連續回升，經濟增長動力向第二產業轉移，由此帶來實物量運輸需求增長，上半年貨運量同比增長24.6%，兩年平均增長7.2%，運輸費用同比增長24.9%，兩年平均增長9.5%。鐵路、公路及水上運輸保持較快增長，增速在20%左右。
保管環節成本上升，資金占用成本、倉儲成本增長20%左右。疫情反復、大宗商品價格高位波動以及市場預期不明，供應鏈不穩定性增大，保管環節總體不暢，5月末規模以上工業企業產成品存貨周轉天數為17.8天，應收賬款平均回收期為52.5天，高于往年水平。存貨比例上升，資金周轉、銷售周期和賬期普遍延長，資金占用比例增大，同時還存在大量的避險需求，綜合導致保管環節成本上升。當前條件下，庫存提高的后果是，資金成本壓力和社會物流成本水平上升，供應鏈上下游斷鏈風險增加，這些方面尤其值得關注。
（三）企業微觀盈利沒有明顯改觀
物流行業競爭日趨激烈，物流企業對上游企業議價能力普遍偏弱，同時企業經營成本持續上升，企業盈利情況沒有明顯改觀。從物流景氣指數分項來看，主營業務成本指數始終高于主營業務利潤指數，2021年1-6月份主營業務成本指數和主營業務利潤指數差距進一步擴大，反映出成本增長壓縮利潤空間。從重點企業調查來看，今年以來一、二季度重點企業成本分別增長22.3%和30%，而收入利潤率均不到5%，明顯低于工業企業8%的水平。
（四）物流經營的基本要素難題
當前物流運行和發展中的不協調、不協同的情況依然存在，物流需求宏觀趨穩和企業微觀盈利趨弱并存，單一環節效率較高和綜合物流效率偏低并存，物流服務價格內部趨穩而外部高漲，傳統物流供給充裕而高端供應鏈物流服務不足，物流所需的土地、通行、稅費等基本要素問題推進緩慢，而人力資源、環保低碳、疫情防控等方面的成本顯著增加，這些問題持續制約物流平穩健康發展。
三、全年預判和對策建議
展望下半年，國際國內循環進一步放開，人員交流和跨境活動更趨頻繁，但物流環節疫情風險和堵點不容忽視，海外港口等節點擁堵狀況短時間難以完全緩解，疫情防控仍將保持常態化，因此物流的保障性作用更加凸顯，基礎性、戰略性作用繼續增強。在上年基數基礎上，全年物流增長“前高后低”，三、四季度物流需求、物流業務收入、業務規模增速將有所放緩，初步預計社會物流總額全年增長在9-10%。
下半年，物流持續復蘇需要在加大投資、政策激勵、供應鏈發展和提振需求幾個方面進行加持：
一是加大物流基礎設施投資。繼續加大公鐵水港航空升級擴能的投資力度，在農業物流、國家樞紐、冷鏈物流方面加強短板建設，推進城鄉配送體系建設和物流樞紐有機銜接，加快物流領域數字基礎設施建設，建立物流領域技改資金引導企業物流數字化、智慧化改造升級，用高質量物流供給應對需求。充分調動民間投資積極性，將基礎設施領域不動產投資信托基金試點項目優先向民間投資宣介，激發民間投資活力。
二是同步推進政策激勵和市場糾偏，優化市場環境。一方面持續推進兩業深度融合、供應鏈試點、物流高質量發展、交通物流融合、多式聯運、冷鏈及農村物流網絡建設等文件落實，著力推進解決通行、土地、稅費、年檢年審等方面的突出問題，減輕企業經營負擔，切實提高企業政策感知度和參與度。另一方面，及時對行業發展態勢進行糾偏，建立城市物流績效評價體系，強化政府誠信和企業誠信，突出治理亂罰款、任性檢查等問題，規范行政執法，科學監管網絡貨運平臺運營，促進運輸市場集約化發展，提高對經營者集中和物流領域資本融資的關注，重視物流領域新型基礎設施信息安全。
三是提升產業鏈供應鏈效率。當前社會周轉不暢，大量物流成本消耗在無效環節，增加供應鏈上下游成本負擔，要改變降低單一環節成本的思維，加強工業制造業內部和供應鏈上下游企業之間深度融合，提高供應鏈物流效率，降低全產業鏈、全鏈條成本。
四是進一步提振需求。消費物流需求占比總體不大，但終端需求對中間產品和初級產品物流需求存在倍數效應，隨著居民收入增長和物流網絡布局深化，城鄉電商物流消費依然存在廣闊空間。工業物流需求占比九成，要圍繞工業高質量發展和提質增效，以高質量供給釋放工業物流需求，在空間布局、物流基礎設施配套、原材料采購和產品銷售等方面整合實現全方位供應鏈資源整合。
